Νέο μίνι «κραχ» στις διεθνείς αγορές: τα χρηματιστήρια της Ευρώπης κατέρρευσαν έως και 3,5%, βουτιά 2,5% στην Ασία, ενώ «σφυροκόπημα» έως και 2,4% δέχθηκαν οι αναδυόμενες αγορές.

Ωστόσο, στην αντίπερα όχθη του Ατλαντικού, και παρότι βρέθηκαν να υποχωρούν περισσότερο από 3%,

με τον Dow Jones να χάνει έως και 700 μονάδες, οι αμερικανικοί δείκτες πραγματοποίησαν εντυπωσιακό ριμπάουντ στο φινάλε, με ώθηση από τις τεχνολογίες.

Ο Nasdaq γύρισε θετικός, ενώ S&P και Dow περιόρισαν σημαντικά τις αρχικές απώλειες.

Δημοσίευμα της Wall Street Journal, σύμφωνα με το οποίο αρκετά στελέχη της Fed εμφανίζονται πρόθυμα να «παγώσουν» τις αυξήσεις επιτοκίων εντός του 2019,

ήταν αρκετό για να αντιστρέψει το κλίμα στη Wall Street, που δεν αποκλείεται αύριο να καταγράψει ανοδική αντίδραση.

Στην Ευρώπη, ωστόσο, ο Euro Stoxx 600 υποχώρησε κατά 3,3% στη χειρότερη μετά-Brexit επίδοση, ενώ ο DAX στη Γερμανία βούτηξε 3,5% σε χαμηλό 2ετίας, στη μεγαλύτερη του πτώση εδώ και 10 χρόνια.

Την ίδια ώρα, οι επενδυτές των βρετανικών μετοχών είδαν τον FTSE στο Λονδίνο να σβήνει όσα κέρδη συγκέντρωσε τα τελευταία 18 χρόνια! Σφυροκόπημα 2,5% ακόμη στην Ασία, αλλά και στις αναδυόμενες αγορές.

Ο DAX στη Γερμανία έχει υποχωρήσει πλέον περισσότερο από 20% από τα ιστορικά υψηλά του, εισερχόμενος και επίσημα σε bear market.

Όσο για τα αίτια του «sell-off»; Οι φόβοι πως η προσωρινή εμπορική εκεχειρία μεταξύ ΗΠΑ-Κίνας δεν θα κρατήσει, ειδικά μετά και τη σημερινή σύλληψη της CFO της Huawei,

καθώς και το σήμα κινδύνου που εξέπεμψαν ήδη από την αρχή της εβδομάδας τα αμερικανικά ομόλογα. Την ίδια ώρα, το εμπορικό έλλειμμα των ΗΠΑ διογκώθηκε σε υψηλό 10ετίας!

Η λεγόμενη αντιστροφή καμπύλης αποδόσεων, όταν δηλαδή οι αποδόσεις των βραχυπρόθεσμων ομολόγων (συγκεκριμένα των 3ετών) ξεπερνούν αυτές των μακροπρόθεσμων (στην περίπτωση μας των 5ετών),

κάτι που δεν έχει ξανασυμβεί εδώ και πάνω απο μια 10ετία, έχει χτυπήσει καμπανάκι στους αμερικανούς επενδυτές πως μια ύφεση είναι προ των πυλών, με ότι αυτό συνεπάγεται για τον υπόλοιπο πλανήτη.

Οι επενδυτές σπεύδουν σε αμερικανικό 10ετές ομόλογο και πολύτιμα μέταλλα. Εκτοξεύθηκε η απόδοση του γερμανικού 10ετούς bund, πιέσεις και στα ιταλικά ομόλογα. «Κράτησε» τις 650 μονάδες η Αθήνα.

Οι μεγάλοι χαμένοι: Ευρωπαϊκές αυτοκινητοβιομηχανίες -2,5%, πρώτες ύλες -3,3%, μεταλλευτικές και τεχνολογίες -3%. Σε χαμηλό 15μηνών οι αμερικανικές τράπεζες, «βαρίδι» η Apple.

Οι βρετανικές μετοχές σβήνουν όλα τα κέρδη του 21ου αιώνα. Πάντως, οι αναλυτές θεωρούν πως ο FTSE είναι πλέον υπερπουλημένος, και θα υπάρξει ανοδική αντίδραση.

Υπενθυμίζεται ότι ο αμερικανικός βιομηχανικός δέικτης την Τρίτη βούτηξε 800 μονάδες, κλείνοντας στα χαμηλά ημέρας, γεγονός που όπως αναφέραμε στο newmoney.gr προμήνυε και δεύτερο γύρο sell-off.

Χθες η Wall Street παρέμεινε κλειστή λόγω της κηδείας του Τζορτζ Μπους, ωστόσο οι επενδυτές επανήλθαν σήμερα με άγριες διαθέσεις.

Αυτήν την ώρα ο Dow Jones υποχωρεί κατά 2,5% στις 24.411 μονάδες, ο S&P 500 καταγράφει απώλειες 2,4% στις 2.637 μονάδες, ενώ ο Nasdaq κινείται κατά 1,8% χαμηλότερα στις 7.030 μονάδες.

Οι αμερικανικοί δείκτες διανύουν τη χειρότερη περιόδο από το 2011.

Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 διολίσθησε κατά 3,09% στις 343,31 μονάδες -το χαμηλότερο επίπεδο των δύο τελευταίων ετών.

O DAX στη Φρανκφούρτη διολίσθησε κατά 3,48% στο χαμηλό δύο ετών των 10.810,98 μονάδων, εισερχόμενος σε bear market.

Ο FTSE 100 στο Λονδίνο σημείωσε πτώση 3,15% στις 6.704,05 μονάδες, ενώ ο CAC 40 στο Παρίσι έκλεισε με απώλειες 3,32% στις 4.780,46 μονάδες, επίσης χαμηλά δύο ετών. Ο FTSE MIB στο Μιλάνο υποχώρησε κατά 3,54% κι έκλεισε στις 18.643,83 μονάδες.

Στο μεταξύ ισχυρή βουτιά 2,23% καταγράφει η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς στο 2,857%, καθώς οι επενδυτές σπεύδουν στην ασφάλειά του εν μέσω ρευστοποιήσεων στις μετοχές.

Νέο ράλι ακταγράφουν φυσικά και τα πολύτιμα μέταλλα με τον χρυσό πάνω από τα 1.246 δολάρια/ουγγιά, ενώ χθες μάλσιτα το παλλάδιο πετυχε αλλεπάλληλα ιστορικά υψηλά, ξεπερνώντας σε αξία τον χρυσό, ως το πλέον πολυτιμότερο μέταλλο!

Την ίδια ώρα το δολάριο υποχωρεί ελαφρά έναντι του ευρώ στο 1,138 EUR/USD, καθώς το ενιαίο νόμισμα κερδίζει έδαφος λόγω του μαζικού sell-off στην Ευρώπη.

Στο διάγραμμα: Το spread αμερικανικού 3ετούς-5ετούς ομολόγου είναι πλέον υπό του μηδενός (αρνητικό), για πρώτη φορά από το 2007. Προάγγελος ύφεσης;

Στο μεταξύ, σύμφωνα με το Bloomberg, η αγορά αρχίζει να εκτιμά πως η Fed όχι μόνο δεν πρόκειται να προχωρήσει σε επιθετική σύσφιξη πολιτικής το 2019, όπως διατυμπάνιζε πριν μερικούς μήνες, αλλά οι επενδυτές πλέον αμφιβάλλουν πως θα δουν έστω και μία αύξηση επιτοκίων το ερχόμενο έτος!

Αν κάτι τέτοιο συμβεί θα αποτελέσει μία ακόμη νίκη για τον Τραμπ, ο οποίος πιέζει καιρό τώρα την Ομοσπονδιακή Τράπεζα για χαλαρότερη νομισματική πολιτική, ήτοι χαμηλότερα επιτόκια, ούτως ώστε η οικονομία των ΗΠΑ να «τρέξει» πιο ελεύθερη.

Ο Αμερικανός Πρόεδρος αποδεικνύει όμως ότι δεν κάνει κουμάντο μόνο στους κεντρικούς τραπεζίτες. Σήμερα η πολυαναμενόμενη συνεδρίαση των χωρών ΟΠΕΚ

(και συμμάχων) δεν έβγαλε ουσιαστικά κάποια συμφωνία, καθώς τα κράτη-μέλη απλώς συμφώνησαν ότι συμφωνούν να υπάρξει μείωση παραγωγής.

Ωστόσο δεν έχουν αποφασίσει για το μέγεθος της μείωσης.

Και το μέγεθος… μετράει, διότι αν η περικοπή είναι τελικά μικρότερη από 1 εκατ. βαρέλια όπως υποσχόταν αρχικά το πετρελαϊκό καρτέλ, τότε δεν θα είναι αρκετή για να ταρακουνήσει την αγορά του μαύρου χρυσού.

Άλλωστε, όπως έχουμε αναφέρει στο newmoney.gr, οι ΗΠΑ καθίστανται πλέον ενεργειακά αυτάρκεις, αυξάνοντας διαρκώς («απροσδόκητα» όπως λένε οι αναλυτές)

τα αποθέματα αργού τους, αντισταθμίζοντάς έτσι εύκολα οποιαδήποτε μικρή μείωση παραγωγής από ΟΠΕΚ, του οποίου η ισχύς έτσι κι αλλιώς έχει αρχίσει να εξασθενεί.

Οι παραγωγοί έχουν ήδη αρχίσει να τα «γυρίζουν», με Σαουδάραβες και Ομάν που ναι βασικός παίχτης να αφήνουν υπόνοιες πως ίσως η μείωση θα είναι μικρότερη από 1 εκατ. βαρέλια τελικά.

Την ίδια ώρα οι Ρώσοι δηλώνουν πως «ο κρύος χειμώνας δυσκολεύει μια μείωση στην παραγωγή», ενώ οι υπόλοιπες χώρες δείχνουν να θέλουν μεν μείωση, αλλά να περιμένουν τι θα πουν τα μεγάλα «κεφάλια».

Και πίσω από τους Σαουδάραβες δε βρίσκεται άλλος από τον Τραμπ. Ο Τραμπ έχει ζητήσει πολλές φορές φθηνότερο πετρέλαιο (μέσω αύξησης παραγωγής) και θα το έχει. Ήδη κατάφερε με ένα tweet να το ρίξει από τα 82$ τον Οκτώβρη στα 52δολ/βαρέλι.

Όμως αν δεν πιστεύετε εμάς, «ακούστε» την αγορά, η οποία δε λέει ποτέ ψέματα. Σήμερα μια υποτιθέμενη και πολυαναμενόμενη συμφωνία μείωσης παραγωγής θα ωθούσε υψηλότερα τις τιμές του πετρελαίου.

Η αγορά βέιαβα θα το είχε ήδη προεξοφλήσει αυτό σε μεγάλο βαθμό, ωστόσο θα υπήρχε μια έξτρα ώθηση, αν όχι σταθεροποίηση των τιμών.

Αντιθέτως, το πετρέλαιο σήμερα βούτηξε έως και 5%, με αργό και Brent αυτή τη στιγμή να υποχωρούν κατά 3,9% στα 50,85 και 59,34 δολ/βαρέλι αντίστοιχα.

Είναι ολοφάνερο λοιπόν πως η αγορά αποτιμά πλέον τον παράγοντα «Τραμπ», ο οποίος εφόσον καταφέρει να περάσει και πάλι το δικό του, η μείωση παραγωγής που θα δούμε ενδέχεται να είναι μικρότερη του 1 εκατ. βαρελιών την ημέρα.

Στο παρακάτω διάγραμμα φαίνεται η πορεία των τιμών του πετρελαίου σε σχέση με την παραγωγή. Οι Σαουδάραβες καλούν το καρτέλ να έρθει σε συμφωνία για μείωση της παραγωγής.

Όμως η επιρροή του Τραμπ στους Σαουδάραβες είναι γνωστή. Με αυτά τα δεδομένα, πως θα διαμορφωθεί η αγορά;